如何在债务重组中寻找生机?

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债务重组又称债务重整,是指债权人在债务人发生财务困难情况下,债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定作出让步的事项。也就是说,只要修改了原定债务偿还条件的,即债务重组时确定的债务偿还条件不同于原协议的,均为债务重组。

债务重组主要有以下几种方式: )以资产清偿债务; (二)债务转为资本;(三) 修改其他债务条件,如减少债务本金、降低利率、免去应付未付利息等; (四)以上三种方式的组合。不管哪种方式,都是企业在面对高负债困境时,解决问题的较行之有效的方法,很多债台高筑的企业利用债务重组重获“重生”,维持了稳定的发展。

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本文以MC实业有限公司(下称“MC实业”)为例,讲述了MC实业从发生问题到解决问题、最后摆脱问题的全过程,旨在通过案例分析债务重组过程中主导方的处置思路及方式方法。

MC实业是当地市场颇具知名度的企业,有着十几年的发展历史。但近几年,由于投资失误、大股东占用、经营亏损等问题,企业资本结构和治理机构愈发不合理,出现了资不抵债的情形。

项目方接手的是从原四大国有银行某行转出的债权,本金3000万元,原执行裁定书表明:因债务人无财产可供执行而终结本次执行程序。

眼看着企业资金链快要断裂,再这样下去,公司面对的只有破产。身为债权人,如何挽回自身损失,成为一个巨大的难题。

为了对MC实业有一个详尽的了解,工作人员花了半个月整理相关案卷资料,跑遍工商房产土地局,找到了很多熟悉企业、了解企业的人,把企业的财产运营状况了解得十分透彻。

工作人员了解到,MC实业并非毫无资产可供执行,只是企业目前运营不佳,一旦偿债,企业必定陷入更加艰难的处境。

这可如何是好呢?

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如果强制执行,查封MC业的厂房和土地,漫漫执行路道阻且长不说,期间的各种执行异议和突发状况更是无法预料。如果这样,即使中途转让或最后拍卖成功,也是得不偿失。

既然MC实业是十几年的老企业,又在当地有着丰富的各种渠道资源,为什么不试试重组呢?既能获得债权人应得的利益,又能拯救企业于水火之中,为何不能一试?

带着合作的诚意,项目部找到了MC实业的实际控制人:廖某(化名)。廖某得知工作人员的来意后,虽怀有防备之心,却对项目组的提议非常感兴趣。他表示,只要方案合适,MC实业愿意全力配合。

接下来的半年多时间,项目部与MC实业负责人反复商榷,终于确定了债务重组+企业重组方案:

1 抓住主营板块,盘活存量资产

家用电器复合材料的生产和销售,是MC实业利润率最高的板块,占到了MC实业总利润的50%。这个板块的经营状况,决定了企业的成败。但近几年,由于资金短缺等原因,企业一线生产备受限制。所以,项目部果断决策,以盘活家用电器复合材料的生产为重点,引入资源,注入资金,盘活企业。

2 剥离亏损板块,无“负”一身轻

除了家用电器复合材料这类主营板块,MC实业还存在部门亏损板块,不仅常年盈利率低,更占用了企业大量生产资源。

经过与工作人员的沟通和同行业人员的深度交谈,MC实业决定剥离这些板块,把产业结构进行合理化调整。

3 引入行业资源,注入新鲜血液

为了帮助MC实业重新“振作”起来,工作人员半年间联系了数十家同行企业,寻求合作机会。

功夫不负有心人,BT金属复合材料有限公司(下称“BT金属”)愿意对MC实业提供帮助:BT金属以购买股权的形式,对MC实业注入4000万资金,用于MC实业的运营和短期内资金流转,同时对MC实业提供技术支持。

4 债务减免,三方达成共赢

对于债务问题,项目部和MC实业、BT金属达成了共识:项目部对债务进行免息处理,MC实业和BT金属按股份先偿还1000万,剩余债务在1年半内分批次偿清。

至此,MC实业有限公司的债务问题完全解决,项目部不仅如期完成回现,更收获了合作伙伴的肯定和对手的高度赞扬。

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从本项目的尽调到最后处置回现,总结出以下两点:

1本文不仅仅是债务重组,更是企业重组。MC实业来说,企业重组才是治疗企业“病症”的根本性措施。只有解决企业自身问题,才能从根源上解决问题。

2重组的根本目标是对生产力的重组。重组后的主营板块必须是企业长期发展的立足点,是企业的利润增长点。一旦抓不住这个核心问题,重组必将失去灵魂。

3老企业往往是最宝贵的资产。一个能够在行业扎根十几年的企业,往往有着“新企业”所不能企及的各种资源。就像MC实业,如果它的后端销售渠道不通畅,想必所有人的努力都将成为徒劳。


2018年8月29日 10:15
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